宋轶同款鸡毛感丸子头

发布时间: 2024-07-19 17:55:22
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“科创板八条”发布后,科创板适用新股定价最高报价剔除3%比例首单来了。

7月17日晚间,深圳市龙图光罩股份有限公司(简称“龙图光罩”,688721.SH)发布了《首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》,表示本次发行执行3%的最高报价剔除比例。由此,龙图光罩成为“科创板八条”发布后,首家在发行定价环节适用剔除3%最高报价比例的科创板IPO企业。

6月19日,证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(简称“科创板八条”),提出优化新股发行定价机制,在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例。同日,《上交所有关负责人就在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例答记者问》,为进一步加大网下报价约束,科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。

根据公告,龙图光罩本次发行高价剔除机制区别以往科创板IPO企业,发行人和主承销商根据剔除不符合要求投资者报价后的初步询价结果,对所有符合条件的配售对象的报价排序,剔除报价最高部分配售对象的报价,剔除的拟申购量不超过符合条件的所有网下投资者拟申购总量的3%。 

龙图光罩主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售,是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商。

根据相关安排,龙图光罩将在7月23日进行初步询价,7月26日进行网上申购。

上一家进行询价的科创板企业为武汉达梦数据库股份有限公司(简称“达梦数据”,688692.SH)。根据达梦数据5月23日发布的《首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》,剔除的拟申购量不低于符合条件的所有网下投资者拟申购总量的1%。 

澎湃新闻了解到,科创板自成立以来,就对最高报价剔除比例这一影响询价定价的重要设置进行了持续优化。2021年9月,针对“不低于10%”的最高报价剔除比例下存在的“抱团压价”现象,科创板明确最高报价剔除比例调整为“不超过3%且不低于1%”。不过,实践中一般选择按照1%的剔除比例执行。

然而,近年来,网下报价机构参与新股询价时存在“博入围”报价、“重策略轻研究”的情况,新股研究投入不足、研究不深入,定价依据不充分,报价决策不严谨,未能充分发挥机构投资者的专业研究能力和定价水平,引起市场各方关注。

因在IPO网下询价过程中存在违规行为,上交所曾对广发证券股份有限公司(简称“广发证券”,000776)开出罚单。据上交所3月22日发布的监管措施决定书,经查明,广发证券在参与首次公开发行证券网下询价过程中,存在内部研究报告撰写不规范,未体现出在充分研究基础上理性报价,以及询价流程不规范,相关内部控制存在缺失等违规行为,上交所决定对广发证券予以监管警示。

澎湃新闻注意到,2023年,广发证券曾多次因IPO网下报价过高被剔除。如,广发证券在参与浩辰软件(688657)网下询价时,申报价格为178.88元/股,在网下投资者报价中位居第一。浩辰软件最终发行价定为103.4元/股,广发证券因高价被剔除配售名单。截至7月18日收盘,浩辰软件报收于33.75元/股,已不足发行价的三分之一。

“由于实践中均按1%实施,部分网下投资者采取‘报高价、博入围’的策略,从而推高了新股定价水平。针对这些非理性报价行为,此次科创板将最高报价剔除比例调高至3%,有助于加大对网下投资者极端高报价的约束力度,促进网下投资者理性报价,从而进一步优化新股发行秩序,提高新股定价的合理性和科学性。”开源证券副总裁、研究所所长孙金钜说道。



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